به گزارش وفاق ملی، بازار فلزات گرانبها در ماه جاری میلادی شاهد جهش قابل توجه قیمتها بوده است؛ بهطوری که قیمت طلا حدود ۱۵ درصد و قیمت نقره نزدیک به ۱۹ درصد افزایش یافته است. بر اساس تحلیل وبسایت Bull Theory، مجموع ارزش بازار این دو فلز در ماه جاری نزدیک به ۵ تریلیون دلار افزایش یافته است؛ هرچند قیمت هر دو فلز همچنان پایینتر از بالاترین سطوح ثبتشده در ابتدای سال جاری قرار دارد.
در معاملات روز دوشنبه، قیمت هر اونس طلای نقدی با حدود یک درصد افزایش به ۴۶۴۳ دلار و ۶۳ سنت رسید. همچنین قیمت معاملات آتی طلا با ۰.۴ درصد رشد در سطح ۴۶۹۹ دلار و ۱۰ سنت قرار گرفت.
در بازار نقره نیز قیمت هر اونس نقره برای تحویل فوری با ۰.۱ درصد افزایش به ۶۹ دلار و ۳ سنت رسید.
چرا طلا دوباره صعودی شد؟
افزایش قیمت طلا و نقره تحت تأثیر مجموعهای از عوامل اقتصاد کلان و ژئوپلیتیکی شکل گرفته است. تغییر جهت سیاستهای پولی، تشدید تنشها در خاورمیانه و تداوم نگرانیها درباره تورم جهانی، از جمله مهمترین عواملی هستند که تقاضا برای فلزات گرانبها را افزایش دادهاند.
یکی از عوامل مؤثر در رشد قیمتها در روزهای پایانی ماه اوت، تصمیم غیرمنتظره وزارت خزانهداری آمریکا برای دو برابر کردن برنامه خرید اوراق قرضه بلندمدت به ۴ میلیارد دلار در هر روز معاملاتی عنوان شده است.
این تصمیم به افزایش فعالیتهای کوتاهمدت و سفتهبازانه در بازار فلزات گرانبها منجر شده و به گفته تحلیلگران، فشار خرید در بازار طلا و نقره را افزایش داده است.
تنشهای خاورمیانه به کمک طلا آمد
تداوم جنگ آمریکا علیه ایران و افزایش دوباره قیمت انرژی نیز یکی دیگر از عواملی است که جایگاه طلا را به عنوان یک دارایی امن تقویت کرده است.
در شرایطی که سرمایهگذاران با افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی و احتمال اختلال بیشتر در بازار انرژی مواجه هستند، بخشی از سرمایهها به سمت داراییهایی مانند طلا حرکت میکند؛ موضوعی که میتواند از قیمت این فلز گرانبها حمایت کند.
با وجود این، عوامل مؤثر بر رشد طلا تنها به تحولات سیاسی و اقتصادی محدود نمیشود و شرایط بازار نرخ بهره، وضعیت دلار آمریکا و خرید بانکهای مرکزی نیز نقش مهمی در روند اخیر قیمتها داشتهاند.
نقره چرا سریعتر از طلا رشد کرد؟
در کنار عوامل مشترک اقتصاد کلان، رشد قیمت نقره با یک عامل مهم دیگر نیز ارتباط دارد و آن کسری عرضه فیزیکی در برابر افزایش تقاضای صنعتی است.
رشد زیرساختهای مرتبط با مراکز داده هوش مصنوعی، توسعه و نوسازی شبکههای برق و افزایش استفاده از تجهیزات الکترونیکی پیشرفته، تقاضای ساختاری برای نقره را افزایش داده است.
در شرایطی که مصرف صنعتی این فلز با سرعت بالایی رشد میکند، تولید جهانی معادن نتوانسته است با همین سرعت افزایش یابد. همین شکاف میان عرضه و تقاضا یکی از عوامل مهم حمایتکننده از قیمت نقره محسوب میشود.
نرخ بهره واقعی دیگر سد راه طلا نیست
کیث لرنر، مدیر ارشد سرمایهگذاری شرکت Truist، در یادداشتی که یاهو فاینانس منتشر کرده، توقف روند صعودی بازده واقعی اوراق را یکی از عوامل مهم حمایت از طلا دانسته است.
به گفته او، افزایش نرخ بهره واقعی در گذشته یکی از موانع اصلی رشد قیمت طلا بود، اما در هفتههای اخیر این روند متوقف شده است. همچنین تصمیم اخیر وزارت خزانهداری آمریکا برای افزایش خرید اوراق با سررسیدهای طولانیتر میتواند فشار صعودی بر نرخها را کاهش دهد.
لرنر همچنین به بهبود شرایط تکنیکال طلا اشاره کرده و بازپسگیری میانگین متحرک ۲۰۰ روزه را یک تحول مثبت دانسته است؛ چراکه این اتفاق میتواند نشان دهد فشار نزولی در بازار کاهش یافته است.
بانکهای مرکزی همچنان خریدار طلا هستند
یکی دیگر از عوامل مهم حمایت از قیمت طلا، تداوم تقاضای بانکهای مرکزی است. با وجود نگرانیهایی درباره احتمال کاهش خرید طلا توسط بانکهای مرکزی، دادههای اخیر نشان میدهد این نهادها همچنان در حال افزایش ذخایر طلای خود هستند.
ادامه خرید بانکهای مرکزی، یک منبع مهم تقاضای پایدار برای بازار طلا ایجاد کرده و در کنار عوامل ژئوپلیتیکی و پولی، از قیمت این فلز حمایت میکند.
دلار آمریکا هم به کمک طلا آمد
از سوی دیگر، تضعیف دلار آمریکا نیز شرایط مساعدتری برای طلا ایجاد کرده است. کاهش تورم، افت اشتغال و دستمزدها و موضع محتاطانه فدرال رزرو باعث شده انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره تعدیل شود.
کاهش ارزش دلار معمولاً به نفع طلا تمام میشود؛ چراکه این فلز برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر شده و جذابیت آن افزایش مییابد.
در مجموع، جهش ۱۵ درصدی طلا و ۱۹ درصدی نقره در ماه جاری حاصل ترکیبی از افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی، تغییر انتظارات درباره نرخ بهره، تضعیف دلار، خرید بانکهای مرکزی و در مورد نقره، رشد تقاضای صنعتی و محدودیت عرضه است؛ عواملی که فعلاً بازار فلزات گرانبها را در کانون توجه سرمایهگذاران قرار دادهاند.
منبع: ایسنا
