به گزارش وفاق ملی، بازار جهانی طلا معاملات کمنوسانی را پشت سر میگذارد، اما ثبات نسبی قیمتها نتوانسته نگرانی سرمایهگذاران را کاهش دهد. اختلال تازه در انتقال نفت عربستان، بار دیگر قیمت انرژی و انتظارات تورمی را افزایش داده و احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا در نشست این هفته فدرال رزرو را تقویت کرده است.
در معاملات اخیر، قیمت نقدی طلا با رشد ۰.۲ درصدی به ۴۳۰۶.۸۶ دلار در هر اونس رسید. در مقابل، قراردادهای آتی طلا اندکی کاهش یافت و در سطح ۴۳۴۶.۶۵ دلار در هر اونس قرار گرفت.
در بازار سایر فلزات گرانبها نیز نقره با افزایش ۰.۳ درصدی به ۶۳.۴۲ دلار در هر اونس رسید و پلاتین بدون تغییر قابل توجه در محدوده ۱۷۶۴.۳۶ دلار معامله شد. همزمان شاخص دلار آمریکا نیز تا سطح ۹۹.۶۰ افزایش یافت.
نفت معادلات بازار طلا را تغییر داد
قیمت طلا در معاملات روز دوشنبه بیش از یک درصد کاهش یافت و به پایینترین سطح خود در پنج هفته اخیر رسید. یکی از عوامل اصلی این افت، تغییر ارزیابی معاملهگران از پیامدهای افزایش قیمت انرژی و تأثیر آن بر سیاست پولی آمریکا بوده است.
افزایش بهای نفت میتواند به ماندگاری فشارهای تورمی منجر شود و در نتیجه فضای بیشتری برای ادامه سیاستهای انقباضی فدرال رزرو ایجاد کند. بازارها اکنون احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا در نشست این هفته را حدود ۹۲ درصد ارزیابی میکنند.
افزایش نرخ بهره معمولاً فشار مضاعفی بر بازار طلا وارد میکند؛ چرا که طلا سود دورهای پرداخت نمیکند و در شرایط افزایش نرخها، اوراق قرضه و سایر داراییهای دارای بازده میتوانند برای سرمایهگذاران جذابتر شوند.
فشارهای تورمی پس از آن افزایش یافت که عربستان سعودی در پی حملات هفته گذشته، فعالیت خط لوله شرق به غرب خود را متوقف کرد. این خط لوله طی ماههای اخیر بخشی از نفت عربستان را با دور زدن اختلالات تنگه هرمز به سمت دریای سرخ منتقل میکرد و توقف آن، جریان چند میلیون بشکه نفت در روز را با ابهام روبهرو کرده است.
مقامهای عربستان تاکنون زمان مشخصی برای ازسرگیری فعالیت این خط لوله اعلام نکردهاند. همچنین هنوز مشخص نیست ریاض تا چه اندازه قادر خواهد بود با افزایش انتقال نفت از مسیر تنگه هرمز، کاهش ایجادشده در ظرفیت انتقال را جبران کند.
همین ابهامها موجب افزایش نگرانی معاملهگران درباره وضعیت عرضه جهانی نفت شده و تأثیر خود را بر انتظارات تورمی در بازارهای مالی نیز نشان داده است.
بازده اوراق آمریکا به طلا فشار آورد
افزایش قیمت انرژی به بازار اوراق بدهی آمریکا نیز سرایت کرده است. بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا روز دوشنبه برای مدتی به سطح پنج درصد رسید؛ سطحی که براساس گزارش منتشرشده، در نزدیک به سه سال گذشته مشاهده نشده بود.
افزایش نگرانیها درباره تورم در کنار رشد نیاز دولت و شرکتهای آمریکایی به استقراض، از عوامل افزایش بازده اوراق عنوان شده است. بالا رفتن بازده اوراق نیز فشار بیشتری بر داراییهای بدون سود دورهای مانند طلا وارد میکند.
فلز زرد از ابتدای سپتامبر تاکنون بیش از سه درصد از ارزش خود را از دست داده است. این در حالی است که قیمت هر اونس طلا در اواخر آگوست از مرز ۴۶۰۰ دلار عبور کرده بود.
تغییر پیدرپی انتظارات سرمایهگذاران درباره مسیر سیاست پولی فدرال رزرو، یکی از مهمترین عوامل عقبنشینی طلا از سطوح بالاتر قیمتی ارزیابی میشود.
چشمانداز بلندمدت طلا همچنان مورد توجه است
با وجود فشارهای کوتاهمدت، تقاضای سرمایهگذاری و جایگاه طلا بهعنوان ابزاری برای پوشش ریسک همچنان از چشمانداز بلندمدت این فلز حمایت میکند.
بانک «اوسیبیسی» نیز با توجه به افزایش مشارکت سرمایهگذاران و تقاضای ساختاری در بازار، پیشبینی خود از قیمت فلزات گرانبها را افزایش داده است.
چز آنبو، رئیس بخش مشاوره ثروت اوسیبیسی، معتقد است جهش قدرتمند قیمت طلا در ماه آگوست توانست ضعف ماههای پیش از آن را جبران کند؛ زیرا شرایط اقتصاد کلان بار دیگر به نفع بازار این فلز تغییر کرده بود.
این بانک اکنون پیشبینی کرده است قیمت طلا تا دسامبر ۲۰۲۶ به ۴۶۰۰ دلار در هر اونس برسد. هدف قیمتی نقره نیز ۶۹.۷۰ دلار در هر اونس تعیین شده است.
به این ترتیب، بازار طلا در شرایط فعلی میان دو نیروی متفاوت قرار گرفته است؛ در کوتاهمدت، افزایش قیمت نفت، رشد بازده اوراق خزانهداری و احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا بر قیمتها فشار وارد میکند، اما در افق بلندمدت، تقاضای سرمایهگذاری و نیاز به پوشش ریسک همچنان از بازار حمایت میکند.
در این میان، محدوده ۴۰۰۰ دلار در هر اونس که در اصلاح قبلی بهعنوان کف قیمتی عمل کرده بود، همچنان یکی از سطوح مهم حمایتی بازار طلا به شمار میرود.
